O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria anunciou hoje um aumento da taxa de juros b\u00e1sica \u2013 SELIC -, em busca de diminuir a infla\u00e7\u00e3o no pa\u00eds. O conceito de taxa de juros gera muitas d\u00favidas sendo, diante o cen\u00e1rio que nos encontramos, de extrema import\u00e2ncia compreender o seu significado.<\/p>\n\n\n\n
Os juros est\u00e3o presentes em diversas situa\u00e7\u00f5es de nosso cotidiano: na fatura do cart\u00e3o de cr\u00e9dito, em compras financiadas, nos empr\u00e9stimos e nos rendimentos dos investimentos e influenciam muitas de nossas decis\u00f5es. Esses exemplos nos ajudar\u00e3o a entender o que s\u00e3o as taxas de juros e como funcionam.<\/p>\n\n\n\n
O ponto em comum dos exemplos citados \u00e9 que todos envolvem transfer\u00eancia de recursos entre dois agentes econ\u00f4micos: um credor e um tomador. Dessa forma, as taxas de juros far\u00e3o o papel do custo do dinheiro<\/strong>. Isto \u00e9, a remunera\u00e7\u00e3o exigida pelo credor para que empreste os recursos ao tomador.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Essa transfer\u00eancia de recursos pode ser uma compra no cart\u00e3o de cr\u00e9dito, por exemplo, em que a institui\u00e7\u00e3o emissora \u201cadianta\u201d os recursos gastos pelo portador. A l\u00f3gica \u00e9 a mesma em opera\u00e7\u00f5es de investimentos (especialmente nas de renda fixa). Quando compramos um CDB, estamos emprestando dinheiro \u00e0 institui\u00e7\u00e3o emissora e recebendo a remunera\u00e7\u00e3o dos juros! Dessa forma, as taxas de juros s\u00e3o utilizadas para remunerar o dinheiro ao longo do tempo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n O custo desses recursos, no entanto, pode variar bastante a depender da natureza da opera\u00e7\u00e3o e caracter\u00edsticas dos agentes envolvidos. O cheque especial, por exemplo, cobra juros exorbitantemente altos, principalmente pelo fato de ser disponibilizado para pessoas com maior probabilidade de inadimpl\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n Tamb\u00e9m notamos uma diferen\u00e7a bastante grande entre os juros praticados em diferentes pa\u00edses: no Brasil os juros s\u00e3o substancialmente maiores que em pa\u00edses desenvolvidos como os EUA. O principal motivo para isso se d\u00e1 ao maior grau de inadimpl\u00eancia e dificuldade de cobran\u00e7a do pa\u00eds sul-americano. Em outras palavras, os juros tamb\u00e9m remuneram o risco corrido pelo credor.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Como citamos, as taxas de juros funcionam como uma forma de remunera\u00e7\u00e3o do dinheiro ao longo do tempo. Por isso, naturalmente, o comportamento das taxas de juros impacta nas decis\u00f5es de consumo e investimento dos diversos agentes de uma economia e consequentemente no desempenho dessa economia.<\/p>\n\n\n\n Pensemos no seguinte exemplo ilustrativo: uma operadora de planos de sa\u00fade que deseja expandir suas opera\u00e7\u00f5es sem queda de qualidade percebida. Para isso, observa ser necess\u00e1rio expandir sua estrutura hospitalar, investindo nas obras de expans\u00e3o, aumentando o consumo de insumos e contratando mais pessoas para a equipe.<\/p>\n\n\n\n Essa operadora de planos de sa\u00fade estar\u00e1 muito mais propensa a realizar esses investimentos num cen\u00e1rio em que os juros se encontram baixos. Isso se deve ao custo do dinheiro<\/strong>, ou seja, \u00e0 taxa de juros. A baixa da taxa de juros age de duas formas, \u201cincentivando\u201d a operadora a realizar os investimentos: reduzindo o custo de tomar empr\u00e9stimos e\/ou reduzindo o custo de oportunidade \u2013 que seria manter esses recursos em caixa.<\/p>\n\n\n\n Uma situa\u00e7\u00e3o semelhante, pensando nas pessoas f\u00edsicas, seria a decis\u00e3o de reformar ou reparar a resid\u00eancia da fam\u00edlia. No cen\u00e1rio em que essa fam\u00edlia n\u00e3o disponha imediatamente dos recursos necess\u00e1rios para a obra, adquirir uma d\u00edvida \u2013 num cen\u00e1rio de juros mais altos \u2013 seria mais caro e consequentemente menos interessante, desincentivando essa decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Nossos exemplos poderiam ser alterados para diversas situa\u00e7\u00f5es, sejam no ambiente corporativo ou familiar, seja na troca do carro ou reforma da casa da fam\u00edlia, expans\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es ou novas contrata\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Por fim, cabe ainda ressaltar o efeito que as taxas de juros t\u00eam nos investimentos financeiros. Com juros mais baixos, as empresas investem mais em suas opera\u00e7\u00f5es, expandindo-as. Dessa forma, a perspectiva de resultados futuros dessas companhias, em geral, eleva-se.<\/p>\n\n\n\n Tal fato somado \u00e0 queda da remunera\u00e7\u00e3o dos investimentos de renda fixa (devido aos juros menores) favorecem a atratividade dos investimentos em renda vari\u00e1vel. Dessa forma, tudo mais constante, num cen\u00e1rio de juros baixos, o investimento em bolsa de valores se torna mais atrativo que em cen\u00e1rios de alta. <\/strong>Essa rela\u00e7\u00e3o inversa \u00e9 evidenciada pelo gr\u00e1fico abaixo: o cen\u00e1rio de queda na SELIC <\/strong>(taxa que norteia as demais taxas de juros da economia) favorece o desempenho da bolsa de valores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Os juros est\u00e3o presentes em diversas situa\u00e7\u00f5es do seu cotidiano, sendo essencial compreender como suas finan\u00e7as s\u00e3o afetados por eles. <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":12249,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12],"tags":[14,13],"class_list":["post-12585","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mercado-financeiro","tag-investimentos","tag-mercado-financeiro"],"yoast_head":"\nE como as taxas de juros influenciam nas decis\u00f5es dos investidores e na economia? \u200b<\/h6>\n\n\n\n