{"id":14645,"date":"2022-09-08T18:00:00","date_gmt":"2022-09-08T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/xvicapital.com.br\/old\/?p=14645"},"modified":"2022-10-31T17:45:13","modified_gmt":"2022-10-31T20:45:13","slug":"marcacao-mercado-renda-fixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/xvicapital.com.br\/old\/marcacao-mercado-renda-fixa\/","title":{"rendered":"Entenda a importante mudan\u00e7a que est\u00e1 por vir no mercado de renda fixa brasileiro"},"content":{"rendered":"\t\t
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Com a eleva\u00e7\u00e3o da taxa Selic nos \u00faltimos meses \u2013 uma resposta ao ambiente de acelera\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria \u2013 os t\u00edtulos de renda fixa voltaram a chamar aten\u00e7\u00e3o dos investidores. A possibilidade de ganhos expressivos em investimentos de volatilidade reduzida se mostra bastante sedutora \u00e0 boa parte do mercado.<\/p>

Diante da elevada e crescente representatividade dessa classe de ativos no portf\u00f3lio do \u201cinvestidor m\u00e9dio\u201d, uma mudan\u00e7a proposta em recente resolu\u00e7\u00e3o da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima) modificar\u00e1 substancialmente a forma de registro e acompanhamento da rentabilidade destes t\u00edtulos. Estamos falando da mudan\u00e7a da \u201cmarca\u00e7\u00e3o na curva\u201d pela \u201cmarca\u00e7\u00e3o a mercado\u201d.<\/p>

Antes de analisar a mudan\u00e7a e seus prov\u00e1veis desdobramentos cumpre esclarecer o que s\u00e3o os diferentes tipos de marca\u00e7\u00e3o e suas principais diferen\u00e7as. A marca\u00e7\u00e3o na curva<\/strong> \u00e9 a maneira pela qual boa parte dos t\u00edtulos de renda fixa tinha seus rendimentos registrados. Neste modelo o valor do ativo mostrado ao investidor n\u00e3o varia de acordo com o pre\u00e7o atualizado no dia, mas com a incid\u00eancia di\u00e1ria dos juros acordados no in\u00edcio do investimento.<\/strong> O nome \u201cmarca\u00e7\u00e3o na curva\u201d vem da natureza gr\u00e1fica desses rendimentos, usualmente em formato de uma reta.<\/p>

A marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/strong>, de maneira distinta, atualiza os rendimentos e montante de investimento com base no valor do ativo no mercado, mostrando o valor que o investidor alcan\u00e7aria caso tentasse se desfazer do ativo naquele momento. Assim, h\u00e1 varia\u00e7\u00f5es distintas da acordada inicialmente, podendo \u2013 inclusive \u2013 apresentar varia\u00e7\u00f5es negativas.<\/p>

Sabendo como funciona cada um dos modelos de registro, podemos tirar alguns insights <\/em>que a mudan\u00e7a trar\u00e1: inicialmente, deve trazer maior transpar\u00eancia<\/strong> para o mercado, visto que agora os valores mostrados ser\u00e3o os que o investidor receberia caso decidisse vender seu ativo naquele momento. Na marca\u00e7\u00e3o na curva, muitas vezes o investidor teria uma percep\u00e7\u00e3o nebulosa do valor do ativo, visto que esse poderia ser maior ou menor do que o valor de venda.<\/p>

Outra mudan\u00e7a percebida pode vir da din\u00e2mica da ind\u00fastria de investimentos. Hoje, como as cotas de fundos de investimento em renda fixa variam diariamente e os pap\u00e9is de renda fixa o fazem apenas seguindo o rendimento acordado (marca\u00e7\u00e3o na curva), muitos investidores, de pessoas f\u00edsicas ou jur\u00eddicas, optavam pelos pap\u00e9is. Assim, a mudan\u00e7a pode gerar um incentivo incremental ao investimento via fundos.<\/p>
\ud83d\udcf0<\/strong><\/span> Fundos de renda fixa alcan\u00e7am R$18,5 bilh\u00f5es de capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida em agosto<\/strong><\/span><\/a><\/td><\/tr><\/tbody><\/table>

De maneira geral, a mudan\u00e7a deve ser positiva, trazendo mais transpar\u00eancia para os investidores pessoas f\u00edsicas e jur\u00eddicas e equiparando ve\u00edculos de investimento.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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